השקעות נדל"ן מוסדי

השקעות נדל"ן מוסדי - מהיכן להשיג תשואות בשנה הבאה? שוק המניות השלים חזרה מטאורית לרמות המחירים שהיו טרום המשבר תוך פחות משנה, האגח"ים הקונצרנים גם הם השלימו מהלך מהיר שחזרו לתשואות יחסית נורמאליות והריביות כמעט בכל מקום בעולם שואפות לאפס. אז מה עושים – פונים לנדלן מניב.

יותר ויותר עיסקאות מבוצעות היום על ידי גופים מוסדיים גם בארץ וגם בחו"ל בהם רוכשים נכסים באופן ישיר כחלק מניהול ההשקעות השוטף של קרן הפנסיה או הגמל או חברת הביטוח. התשואות שנראה כי ניתן להשיגן נעות בתחום של 6%-8% לשנה בנכסים מניבים, ההשקעה נראית טובה במונחי מחיר והסיכון ניראה נמוך. אפילו הפוטנציאל של השבחת הנכס נראה אטרקטיבי. בעיקרון ניראה מהלך נכון – אך ישנם סיכונים שהגופים המוסדיים אינם לוקחים בחשבון, כאלו שאולי היו משנים את דעתם לגבי אופי ההשקעות בנדל"ן.

נכס מניב אינו אגרת חוב. הוא דורש ניהול שוטף של שוכרים, בתחזוקה, בגביה, בתחלופה, בהשבחה ולבסוף במכירה. בקיצור, הוא דורש מומחיות ומקצועיות בתחום. כפי שאנו יודעים, קרן פנסיה או קופת גמל מעולם לא יועדה להיות חברת נדל"ן ואפילו אם מקיימות מחלקת השקעות בנדל"ן, הן מיועדות לצד ההשקעתי ולא הניהולי.

אם היינו מדרגים את מחלקת הנדל"ן של מי מהגופים המוסדיים בדירוג איכות ניהול (Management Quality ) ספק אם היינו מגיעים לדרוג השקעה. פשוט כי זה לא התחום שלהם. במקרה כזה, השקעה בנכס נדל"ני באופן ישיר היה מייצג סיכון תפעולי גבוה בהרבה מהסיכון שמייצג הנכס עצמו. אני משוכנע כי במקרה כזה כל גוף מוסדי היה דורש תשואה משמעותית גבוהה יותר מאשר התשואות שלפיהן מבוצעות עיסקאות בשנה האחרונה. ה-8% היה הופך מיידית לדרישה ל- 18% וכמובן שאז לא היו מתבצעות עיסקאות ישירות בכלל. וזה מה שצריך לשקול בכובד ראש.

ובכל זאת, כולנו רוצים שגופים מוסדיים ישתתפו בשוק הנדל'ן ולפיכך אני מציע שלש דרכים אפשריות:

1.הקמת חברה או ישות נדל"נית עצמאית ויעודית על ידי הגוף המוסדי שיתפקד לצידו. ישות כזו תצטרך להתנהל כחברת נדל"ן לכל דבר ולא כמחלקת השקעות. בצורה כזו תיווצר מיומנות ומומחיות לטיפול בנכסי נדל"ן. זה קשה, זה יקר, זה לוקח זמן, אבל אפשרי.

2.השקעה ריאלית באחוזים משמעותיים בחברות נדלן אשר יהוו פלטפורמות לגוף המוסדי לצורך השקעות ריאליות בתחום הנדל"ן. שיטה זו מתאימה רק למקרה השקעות בנכסים מניבים ולא נכסים לפיתוח וזאת כדי לגדר את הסיכון הגלום בפעילות כזו וכדי לשמור על סיכון השקעתי נמוך.

3.השקעה בקרנות השקעה פרטיות או ציבוריות המיתמחות ספציפית בתחומי עיסוק נדל"ני מדויק וממוקד לפי אופי העניין של הגוף המוסדי. תחום זה – קרנות השקעה בנדל"ן, הגם שהשימוש בו בישראל נמצא בחיתוליו ,מגלם בתוכו את מה שצריך כל גוף מוסדי: רמה מקצועית גבוהה, ניהול פרטני מונחה תשואה, מעורבות מתאימה למיומנות הגופים המוסדיים, ותמריץ גבוה להצלחה. זהו אפיק אשר משאיר לגוף המוסדי את ההחלטות ההשקעתיות ללא לקיחת סיכונים תפעוליים וקיום תמריץ לתשואה עודפת.

הנטייה היום אצל חלק גדול מהגופים המוסדיים הינה לסמוך רק על עצמם. האמונה שהשקעת נדל"ן ישירה על ידיהםתניב תוצאה טובה יותר מאשר השקעה באמצעות מי שעוסק בזה כמקצוע – היא הסיכון שצריך לתמחר.

יש צורך להתגבר על הפיתוי לפעול באופן עצמאי בתחום ולהתמקד בבחירת הפלטפורמה המתאימה ביותר לצרכי הקופה, הקרן או חברת הביטוח. הסיכוי לתשואה טובה בתחום הנדל"ן לאורך זמן תובטח על ידי הקטנה של סיכון הניהולי תפעולי והתגברות על הפיתוי לעסוק בו כחובב.

לעוד מידע לחץ כאן

אהבתם את המאמר ? תנו לייק

כניסות 2

צפיות 603

מאמרים נוספים מאותה קטגוריה

קידום אתרים כל בעל עסק שמכבד את עצמו מחזיק אתר אינטרנט ברשת. ובנוסף, הוא כמובן מופיע כבר בתוצאות החיפוש של גוגל. אבל לא מספיק להופיע רק בתוצאות של גוגל - אלא להגיע לעמודים הראשונים. כל מה שאתם צריכים לדעת על קידום אתרים לאתר שלכם לפני 1 עשורים 4 חודשים , מתוך , נכתב על ידי matanwp

מאמרים נוספים מאותו משתמש

מנכ"ל Kiryatech ניקיטה סטוג מדבר על קידום אתרים מקומי קרא מאמר זה שבו אנו משוחחים עם ניקיטה סטוג, מנכ"ל Kiryatech על מה יגרום לעסק המקומי שלך להיות מדורג גבוה בגוגל. לפני 4 שנים 5 חודשים , מתוך קידום אתרים , נכתב על ידי kiryatech

פייסבוק שכחתי סיסמה: 3 דרכים לאפס את סיסמת פייסבוק פייסבוק שכחתי סיסמה איך לאפס סיסמה בפייסבוק? לשכוח את סיסמת פייסבוק זה מתסכל בפני עצמו. אבל זה נהיה מפחיד עוד יותר כשאתה מבין שייתכן שתצטרך גם את חשבון הפייסבוק שלך כדי להתחבר לשירותים אחרים. אבל אל חשש לפני 4 שנים 2 חודשים , מתוך אינטרנט , נכתב על ידי kiryatech

גאדג'טים חדשים 2025 שמשנים את הדרך בה אנחנו חיים גאדג'טים חדשים 2025 - במאמר נביא כמה מהחידושים המסקרנים ביותר בתחום הגאדג'טים והמחשבים שחובה להכיר. לפני 1 שנים 4 חודשים , מתוך מחשבים וטכנולוגיה , נכתב על ידי kiryatech

מה זה דיאטה Zero Diet ? ZeroDiet היא גישה חדשה, מדהימה ומרגשת להפחית במשקל. השיטה, המשתמשת בתרפיה אוריקולרית ואקופרסורה, פותחה והושקה באיטליה לפני 5 שנים 3 שבועות , מתוך בריאות ורפואה , נכתב על ידי kiryatech

אלוורה: טיפולים טבעיים, יתרונות עור ואפילו יותר אלוורה הוא צמח גמיש המוכר בזכות תגמולי הבריאות והכושר והמתיקות הרבים שלו. מטיפוח העור ועד להתקדמות השיער ובריאות, אלוורה מנוצלת באופן נרחב בטיפולים אורגניים ובשגרות רווחה יומיומיות. מתחת יכול להיות חקירה של היתרונות העיקריים של אלוורה עבור העור, השיער, ובריאות הכל, יחד עם כמה מתכוני אלוורה שימושיים ורעיונות. לפני 1 שנים 8 חודשים , מתוך בריאות ורפואה , נכתב על ידי kiryatech