|
|
|
כשמניה מזנקת במהירות, קל להרגיש שההזדמנות נמצאת דווקא בנר הגדול. אבל בשיטה שלנו, הרבה מעבודת ההכנה נעשית לפני הזינוק: בזמן שהמחיר מצטמצם לטווח קטן, המחזור נרגע, ולכאורה לא קורה דבר מעניין.
אחד הכלים שמסייעים לקרוא את השלב הזה הוא VCP, דפוס התכווצות תנודתיות המזוהה עם מארק מינרביני. כדי להבין אותו, כדאי להניח לרגע לשמות של תבניות ולשאול: האם כל גל מכירה מזיז את המחיר פחות מהגל הקודם?
הבסיס הוא תהליך, לא ציור
מניה עולה, חלק מהמחזיקים מממשים, והמחיר נסוג. בהמשך חוזר ביקוש והמניה מתאוששת. אם הנסיגה הבאה קטנה יותר, ואחריה מופיעה נסיגה קטנה עוד יותר, מתחיל להיווצר רצף של התכווצויות.
מינרביני כותב בספר Trade Like a Stock Market Wizard:
"I'm looking for volatility to contract from left to right."
בתרגום שלנו: אני מחפש שהתנודתיות תצטמצם משמאל לימין.
הכוונה היא להתפתחות הבסיס לאורך הזמן. בתחילתו התנודות עשויות להיות רחבות; לקראת הצד הימני אנחנו רוצים לראות מסחר צפוף יותר. בספר מופיעה המחשה של תיקונים בעומק 25%, אחר כך 15% ובהמשך 8%. זו המחשה של העיקרון, לא נוסחה שכל גרף חייב להתאים לה.
מה קרה בדוגמה של FSI
מינרביני מתאר קנייה של FSI International בפברואר 1995. לפי תיאורו, המניה הייתה במגמת עלייה בשלב 2 ובנתה כוס וידית במשך עשרה שבועות. עומק התיקון בכוס היה 18%, ואילו בידית הטווח הצטמצם ל-5%. בצד הימני הצפוף הוא מציין גם התכווצות במחזור. הקנייה המתוארת בוצעה בשבוע ה-11, כשהמחיר עבר את השיא של הידית.
הדוגמה מלמדת יותר מאשר השם "כוס וידית". הייתה מגמה קודמת, הייתה התכווצות מדידה, והייתה רמה שהמחיר נדרש לעבור. אפשר היה להגדיר מה מחכים שיקרה, במקום לקנות מתוך הרגשה שהמניה "נראית מוכנה".
זו עסקה היסטורית שבחר המחבר להציג. אין להסיק ממנה מהו שיעור ההצלחה של VCP או מה תהיה התוצאה בעסקה הבאה.
למה המחזור הוא חלק מהסיפור
התכווצות בטווח המחיר מעניינת אותנו יותר כאשר המחזור נחלש באזורים הצפופים. במסגרת הקריאה של מינרביני, השילוב הזה יכול להתאים למצב שבו לחץ המכירה הולך ופוחת. לאחר מכן מחפשים מעבר מעל נקודת הפריצה, רצוי עם התרחבות במחזור.
חשוב לדייק: מחזור נמוך אינו מוכיח לבדו שאין מוכרים. גם מניה שאינה מושכת עניין יכולה להיסחר בשקט. לכן ב-SPT אנחנו מחברים את ההתכווצות למיקום שלה: מניה שהוכיחה כוח, בתוך מגמת עלייה, עם מבנה ורמת פריצה שאפשר לזהות בבירור.
היתרון הוא בתוכנית שנוצרת
VCP מועיל כאשר הוא עוזר להפוך רעיון לעסקה מוגדרת: איפה נמצא הטריגר, איזו רמה מבטלת את המבנה, ומהו המרחק ביניהם. אם כדי לקנות צריך להתרחק מאוד מנקודת הפסילה, תבנית יפה אינה פותרת את בעיית הסיכון.
לכן אנחנו לא קונים כי ספרנו שלוש התכווצויות. אנחנו מחפשים תהליך שבו התנודתיות, המחזור והמיקום מאפשרים לפעול עם כללים ברורים. זה היתרון מול רדיפה אחרי תנועה שכבר יצאה לדרך: ההחלטה מתחילה בהכנה, לא בדחף להצטרף.
בקורס SPT לומדים לקרוא בסיסים והתכווצות כחלק משיטה שלמה, בעברית ועם דוגמאות. לתוכנית הקורס: spt-trading.com
פריצות עלולות להיכשל גם אחרי התכווצות מסודרת. אין בתבנית הבטחת רווח.
מקורות: Mark Minervini, Trade Like a Stock Market Wizard, פרק 10, עמ' 198-200, איור 10.3; SPT, שיעור "בסיסים ותבניות המשך".
|
 |
אהבתם את המאמר ?
תנו לייק |
כניסות 0 |
צפיות 11 |
|
